大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一(yī)季度(dù)的(de)操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得(dé)了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持(chí)续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动(dòng)后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶(所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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