5月12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿(yì)私募景林(lín)资产递交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超(chāo)千亿元人(rén)民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大(dà)手笔持(chí)有美股的买方机构(gòu)之一(yī)，景(jǐng)林的动向受到(dào)了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林(lín)资产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报告期(qī)内，景林(lín)资(zī)产整体持仓(cāng)规(guī)模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年(nián)四(sì)季(jì)度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产在(zài)美股(gǔ)市场持(chí)有34家上市公司(sī)的(de)股(gǔ)票。其中，前十(shí)大持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟(wěi)达、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资(zī)产一(yī)季(jì)度前(qián)五大卖出标(biāo)的(de)包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗)、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼多多、新东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美(měi)股头号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多(duō)多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负(fù)众(zhòng)望(wàng)，从股价(jià)表现看(kàn)，拼多多(duō)去年二(èr)、三、四季(jì)度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景林资产在(zài)此前(qián)“越跌(diē)越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建(jiàn)仓的英伟(wěi)达，空降(jiàng)前十大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一(yī)口气买(mǎi)入32.53万股，一(yī)季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产(chǎn)在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度(dù)末，景林资产持(chí)有新(xīn)东方430万股(gǔ)，环(huán)比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃(yuè)成(chéng)为景(jǐng)林资产的第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处(chù)于震荡态(tài)势，并无(wú)太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政策(cè)推行之后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公(gōng)司退出离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司(sī)本身来说，凭借(jiè)多年积累(lèi)的口碑和(hé)公信(xìn)力，品牌的护城河依然很深。个别头(tóu)部(bù)企业在(zài)K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电(diàn)商(shāng)业务等新业务成(chéng)为新的增长驱(qū)动力(lì)。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时(shí)的估值下有足够的安全边(biān)际(jì)。在(zài)过去几个(gè)季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林资(zī)产表示。

　　值得一(yī)提(tí)的是，高毅资(zī)产对于教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员(yuán)会公开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅(yì)资产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比于(yú)去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而(ér)一季度高毅(yì)资(zī)产大举买入(rù)近156万(wàn)股好未来，相比(bǐ)于去(qù)年底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重(zhòng)点(diǎn)方向，中(zhōng)特(tè)估支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第(dì)二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开(kāi)始持续下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内(nèi)容(róng)为客观数据(jù)信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元(yuán)阶(jiē)段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便(biàn)陡然跌(diē)破(pò)万(wàn)亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交额连续(xù)两(liǎng)日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两市陷入缩(suō)量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的(de)急剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布(bù)的金(jīn)融数据大(dà)幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券(quàn)，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低(dī)于2021年(nián)同期7512亿(yì)元。居(jū)民贷款(kuǎn)回落再度成为信贷(dài)回落(luò)的主要原(yuán)因。而企(qǐ)业中长期(qī)贷款(kuǎn)继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下滑带动(dòng)社(shè)融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增637芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗0亿元。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券的点评称，4月下(xià)旬票据利率(lǜ)先下后(hòu)上(shàng)，并不意味(wèi)着贷(dài)款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和(hé)营收压力很(hěn)大(dà)，一直(zhí)在压降票据等低效资产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据已(yǐ)经快要接近零利率了(le)，信(xìn)贷(dài)再度(dù)出现深度负(fù)增长，这是(shì)4月信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太(tài)乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背景之下芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗，市场要想(xiǎng)好(hǎo)起来，必(bì)然要(yào)让大家看到(dào)宽信(xìn)用(yòng)的信号出(chū)现，而(ér)这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存量(liàng)资金博(bó)弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边，在未有(yǒu)增(zēng)量资金进场的情况之下，再想继续(xù)向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈(tán)公募(mù)基(jī)金经理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之(zhī)间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易(yì)机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信(xìn)，这不仅(jǐn)仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个(gè)人(rén)的(de)心声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场看着红红火火(huǒ)，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦(kǔ)难言，市场(chǎng)上大热的(de)人工智能，游资(zī)炒作的(de)“星辰大海(hǎi)”，根本不符(fú)合(hé)他们的机构审美(měi)。直白(bái)点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募(mù)持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗