金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市金(jīn)融(róng)业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收中国欠别国钱吗盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的(de)持续性(xìng)。从估(gū)值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经济(jì)预期下修过(guò)程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度(dù)博弈(yì)降低了(le)市场定价的有效性，但也提(tí)高了业(yè中国欠别国钱吗)绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报(bào)道(dào)，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经理表示许(xǔ)多(duō)中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前(qián)位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市(shì)场参(cān)与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易(yì)日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利(lì)ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有(yǒu)效认购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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