北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的(de)估值水平，公募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投(tóu)向北(běi)交所的意愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资(zī)相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到公(gōng)募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国(guó)内(nèi)依(yī)法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定(dìng)的投资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相关风险控制指(zhǐ)标等(děng)前(qián)提下，公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下(xià)新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投(tó勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善u)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投(tóu)北(běi)交所，一(yī)方面(miàn)表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在(zài)的投资(zī)机会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司是(shì)除(chú)沪(hù)深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的代表，许多(duō)标的(de)当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，公募参(cān)与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来(lái)，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也(yě)表示(shì)，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司(sī)去(qù)年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年(nián)一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续(xù)向好；次(cì)新基金(jīn)在(zài)北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动(dòng)性的改善和创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略(lüè)上也(yě)存在差(chà)异，但未来(lái)会(huì)加大对北(běi)交所市(shì)场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的(de)战略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小而美”的(de)特(tè)征，预(yù)计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒(lěi)高、业绩确(què)定性强的(de)个股机(jī)会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高度重视北(běi)交所(suǒ)投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更(gèng)多(duō)以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要(yào)投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至(zhì)北交所股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时(shí)会(huì)增加研(yán)究(jiū)团队拓展勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善(zhǎn)对北(běi)交(jiāo)所股票的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金(jīn)持(chí)有北交所(suǒ)个股(gǔ)数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期(qī)上市(shì)公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行(xíng)业相(xiāng)关的个股市(shì)值(zhí)占比较高(gāo)，而(ér)去(qù)年下半年新能源行业整体回(huí)调幅(fú)度(dù)较大，带动投资(zī)北交所(suǒ)市(shì)值有所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍(réng)然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的(de)特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比一(yī)级市场(chǎng)（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深(shēn)证的大(dà)多数公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽(suī)然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较(jiào)小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资(zī)价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当前配置(zhì)的(de)性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专(zhuān)精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点(diǎn)关注具(jù)有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们(men)相信会(huì)有相当体(tǐ)量(li勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善àng)的企业成长成为(wèi)大(dà)型企业，这个(gè)成(chéng)长的(de)过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资(zī)价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备(bèi)、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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