为了让(ràng)自己的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制(zhì)人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资(zī)金(jīn)的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并联(lián)合其他市(shì)场资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还(hái)找了(le)两个帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持(chí)流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备资金(jīn)优势(shì)和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美(měi)星(xīng)”。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关(guān)税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系(xì)委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉(shè)案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还(hái)债务(wù)，部(bù)分(fēn)用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛(máo)明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)款项不知(zhī)情、未参(cān)与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节(jié)实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市场交(jiāo)易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并参与了(le)本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实(shí)质(zhì)是操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日(rì)减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和(hé)法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公(gōng)司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德(dé)平的(de)行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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