今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下(xià)，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而公(gōng)募(mù)基金2023年一季(jì)报揭(jiē)开了基金经理的(de)观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以(yǐ)来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动权益基金。同(tóng)时(shí)，较好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在(zài)一季报表示，一季度在(zài)人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带(dài)动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基(jī)金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来(lái)最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再(zài)到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自(zì)身业(yè)务(wù)的(de)人工(gōng)智能领域的(de)研究，在股价飞涨的(de)背(bèi)后，是相关公司(sī)在产(chǎn)业(yè)端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极(jí)回(huí)报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看(kàn)，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，除了(le)中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积(jī)极(jí)回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是(shì)年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三季末、四(sì)季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前十(shí)大重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一(yī)季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来(lái)的科技(jì)大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周期(qī)，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度库(kù)存水(shuǐ)平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧(cè)硬件的162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口拉动，都是(shì)未来芯片需求的重(zhòng)要增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要(yào)板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施(shī)压之后(hòu)，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配(pèi)合下(xià)，继(jì)续研(yán)发攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然(rán)美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了一定(dìng)的影响，但是(shì)另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出(chū)现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动权益基(jī)金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌影响(xiǎng)，若截至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过(guò)72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年(nián)底的规(guī)模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积极回报(bào)基金的话题(tí)也屡见报端，成为(wèi)基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一季(jì)度规模均出现(xiàn)上(shàng)涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模(mó)超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度调仓换(huàn)股方向也受(shòu)到(dào)市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全(quán)合润基金一季(jì)度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘(pán)点(diǎn)、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在(zài)4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的(de)营收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基(jī)础的解决方案(àn)，目前(qián)主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是(shì)全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药(yào)业在内的四只个股在一季度退出兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外(wài)一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较(jiào)多(duō)，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露(lù)揭开了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路(lù)径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降(jiàng)低(dī)，配置港股比例有所提升。数(shù)据显示(shì)，招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了信息技(jì)术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的(de)集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季(jì)度初期(qī)，我们基于对经济复(fù)苏预(yù)期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持(chí)了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持了(le)计算机、大(dà)众(zhòng)消费品等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了(le)港股中可能面临(lín)业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的(de)超额(é)收(shōu)益，但(dàn)市场(chǎng)的博(bó)弈程(chéng)度超出了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部分行业的(de)定价出(chū)现了较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们将基于中长期(qī)的(de)行业(yè)研究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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