为了让(ràng)自己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分(fēn)来自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得(dé)泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户(hù)组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户(hù)组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多>证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财(cái)关(guān)系(xì)，而非操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年(nián)11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户(hù)的控(kòng)制关系(xì)、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的(de)实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部(bù)分股票(piào)继续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何(hé)德平作为上市(shì)公司实际(jì)控制人，未如(rú)实(shí)告知上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十(shí)三条第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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