五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和(hé)银(yín)行，这(zhè)是本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银行，同时(shí)也是美国历(lì)史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止血而已(yǐ)。人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么现在来看(kàn)，第(dì)一共和(hé)银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本抬(tái)升(shēng)，银行的(de)经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会(huì)众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限(xiàn)方(fāng)案。白(bái)宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何要(yào)求和条(tiáo)件(jiàn)的情(qíng)况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两党在(zài)提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国(guó)政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单(dān)”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政府债(zhài)务(wù)已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能(néng)即将(jiāng)结束了。想借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而(ér)且(qiě)是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片(piàn)出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六(liù)个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的(de)半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎn人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么g)握的(de)实时全球经济数据可(kě)能(néng)比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下(xià)跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球(qiú)债务(wù)规模(mó)是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来(lái)看，标普指数期货(huò)虽然在(zài)5月(yuè)1日再(zài)创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将是月(yuè)线级别(bié)的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高位，这一人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么次见顶很可能(néng)是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大(dà)。此前我们已经强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年(nián)11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经(jīng)很久了(le)，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放(fàng)水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危(wēi)机(jī)将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我们将(jiāng)再(zài)度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融(róng)危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危机一(yī)直没有出(chū)现，每当你认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一定(dìng)会(huì)爆(bào)发，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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