美东时间周三，美联储发布的(de)最(zuì)新会(huì)议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息(xī)的问(wèn)题(tí)上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期一致，那么在(zài)这次会议之后可(kě)能没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预(yù)期美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分(fēn)与(yǔ)会者认为“在(zài)未(wèi)来的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀(zhàng)，委员们(men)一致认为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目(mù)前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是(shì)如果(guǒ)银(yín)行(xíng)压力对经济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在(zài)进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需(xū)再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在内的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银(yín)行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力(lì)，官员(yuán)们透(tòu)露未来的决策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据的(de)方式(shì)。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将(jiāng)决定(dìng)加息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议(yì)之后，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最关注的(de)还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是有必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给(gěi)出一个明(míng)晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了(le)进一步(bù)提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决(jué)定继(jì)续(xù)调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍(réng)有(yǒu)可能需要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些时(shí)候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一(yī)次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加息问题(tí)上的分歧，以及官(guān)员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再(zài)次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的工(gōng)具，以确(què)保金融体系有足够(gòu)的流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价(jià)在(zài)此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付(fù)能(néng)力的担(dān)忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的(de)主题是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业(yè)危机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太多什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关(guān)注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和(hé)整体(tǐ)经济(jì)出现严(yán)重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调(diào)了有(yǒu)关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性(xìng)工具(jù)，以及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会(huì)谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联(li什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面án)储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联(lián)储会倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约(yuē)的(de)“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方(fāng)正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三(sān)发(fā)布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云(yún)计(jì)算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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