在(zài)锂价(jià)初(chū)现企稳态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存(cún)动作的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空间预计将高(gāo)于动(dòng)力电池。换言(yán)之，从增速(sù)方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核(hé)心原(yuán)材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大(dà)落在市场上(shàng)引起巨大(dà)争议(yì)。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反映(yìng)了锂价(jià)迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也(yě)给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于稳定增(zēng)长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模(mó)交付(fù)，而(ér)储能大规(guī)模交付(fù)会带来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价格预计会(huì)维持在这个(gè)区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的(de)毛利率提升已经有了(le)立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况(kuàng)也发生在(zài)宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水平(píng)提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会(huì)趋于较(jià团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月o)为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能(néng)源(yuán)汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科(kē)也正在(zài)加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据(jù)规划(huà)，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季(jì)报(bào)显示，其截至(zhì)报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存货(huò)余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经有库存(cún)较低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在一份研报中(zhōng)指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本(běn)身库存不(bù)足1个月(yuè)；另外(wài)在中游材料(liào)方面，正极和电(diàn)解液库(kù)存周期大(dà)幅(fú)下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因石墨化需要一个(gè)月时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜约为(wèi)一个(gè)月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存(cún)。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在去库存的过程中，国(guó)轩高团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月科(kē)也(yě)在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集(jí)团(tuán)的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时(shí)代也(yě)作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这一观(guān)点。他预(yù)计，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预计会高于动力(lì)电池，其(qí)中国外(wài)家(jiā)储市场需求预计会在下(xià)半年放量(liàng)，而国内大储市(shì)场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于(yú)招标阶段(duàn)，自二(èr)季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩(xuān)高科披露的(de)年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动力(lì)电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一(yī)数(shù)据计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占到其总营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空间更(gèng)大(dà)，“这是一个需求(qiú)量大于供应量(liàng)的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需求(qiú)，每(měi)年到了第二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在大储环(huán)节，国(guó)内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都(dōu)在(zài)一(yī)季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前(qián)订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的(de)客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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