市场再迎来风险管理新利(lì)器(qì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将(jiāng)在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更(gèng)灵活的(de)风险管理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(w蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子ěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康(kāng)发(fā)展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场(chǎng)需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在(zài)2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的(de)是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风(fēng)险管理工(gōng)具的呼(hū)声不断(duàn)，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科(kē)创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩(hán)乾认为(wèi)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为市场带来更多(duō)的(de)增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速(sù)度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证5蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子00ETF期权和深证100ETF期权。

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