金融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为“在服务(wù)中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融(róng)业估值提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快(kuài)过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来(lái)看(kàn)，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了(le)热度很高、波动很(hěn)大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过(guò)高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估(gū)的(de)龙头股在当(dāng)前位(wèi)置(zhì)对(duì)他而言没(méi)有配置的(de)吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中特估(gū)的(de)理由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发(fā)行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增(夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字zēng)长(zhǎng)倍(bèi)数最(zuì)高的ETF。

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