近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三(sān)只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号？妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能(néng)源车产业(yè)链的(de)看重(zhòng)是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是(shì)28。来(lái)源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场份额(é)。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增3妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释8.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国(guó)汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优(yōu)异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多(duō)的(de)其它个股还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有(yǒu)的(de)投资(zī)者，他们(men)的(de)判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时(shí)代若不能保(bǎo)持利(lì)润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不能维系(xì)。这些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代(dài)。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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