在锂价初(chū)现企稳态势的微妙(miào)时(shí)点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管理层(céng)对中国(guó)基金报记者表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著(zhù)降低，压力已并不(bù)明显。这也在一(yī)定程度上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的(de)是，在国(guó)轩高科方面看(kàn)来(lái)，储能行业今年上升空间预计将(jiāng)高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方(fāng)面看(kàn)，储(chǔ)能有望接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大(dà)落在市(shì)场(chǎng)上引起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联(lián)数据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面也(yě)给(gěi)出自(zì)己研(yán)判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能(néng)行(xíng)业在(zài)一季度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能(néng)大(dà)规模交(jiāo)付(fù)会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看，国轩高科在一季(jì)度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中宁德(dé)时代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平(píng)提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源(yuán)汽(qì)车市场会(huì)趋(qū)于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年(nián)是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然(rán)判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报显示，其截至(zhì)报告(gào)期末(mò)其存(cún)货余额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂商存(cún)货余(yú)额均在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存(cún)货(huò)金额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低(dī)的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后续(xù)将根据规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券近(jìn)期在(zài)一(yī)份(fèn)研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料(liào)均维持极(jí)低库存(cún)，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料(liào)方面，正极和电解(jiě)液库(kù)存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨(mò)化需要(yào)一(yī)个月时(shí)间，库(kù)存周期较长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为(wèi)一(yī)个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集(jí)中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的(de)最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，在去库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增(zēng)长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预(yù)计增(zēng)速将会比动(dòng)力电池更(gèng)高。

　　滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预(yù)计(jì)，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力电(diàn)池(chí)，其中国外家储市场需求预计(jì)会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度处于招标阶段，自(zì)二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应(yīng)求(qiú)。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其储能业务在20滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址22年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务(wù)已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的(de)空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲软或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国(guó)内下(xià)游招标(biāo)、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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