昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，恒大(dà)突(tū)然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司(sī)收到广东省广州市(shì)中级(jí)人民(mín)法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲(zhòng)裁院的(de)仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的(de)执行通知书。本公司(sī)、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公司，以及本公司控三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句股股东及执(zhí)行董事许家印是该执行通知(zhī)的(de)被(bèi)执行人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订(dìng)有关恒大(dà)地(dì)产集团有(yǒu)限公司的增资及相关(guān)协议，向(xiàng)恒大地产增资(zī)人民(mín)币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计(jì)划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下的(de)回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该(gāi)执行通知，被(bèi)执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付(fù)恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民(mín)币(bì)50亿元(yuán)回(huí)购(gòu)仲(zhòng)裁申请人(rén)持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至(zhì)完成回购的(de)补偿约人(rén)民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和法律人(rén)士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决(jué)是市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务(wù)问(wèn)题的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒大(dà)集(jí)团与(yǔ)曾经的(de)战略投资者之间就回购(gòu)义(yì)务(wù)的纠纷(fēn)露出了(le)冰山一(yī)角。接下(xià)来，如果不能(néng)妥善解决(jué)被执行问题，许家印个人(rén)很可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进(jìn)一(yī)步加息，美国长期通胀预(yù)期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高(gāo)位(wèi)，可能需要(yào)进一步加息(xī)。她还(hái)表示，本月迄今的(de)关键数据并未让她相信物(wù)价压力正(zhèng)在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且(qiě)就业市(shì)场依然吃(chī)紧，进一步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策以获得足够的限(xiàn)制性货(huò)币政策(cè)立场(chǎng)，从而(ér)逐(zhú)步降低通胀(zhàng)可能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要(yào)集(jí)中在(zài)近期美国银(yín)行(xíng)倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我们的(de)政策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限(xiàn)制性(xìng)，以降低通胀(zhàng)，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公(gōng)布的美(měi)国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人(rén)们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来最(zuì)低，大(dà)幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但(dàn)远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关(guān)注(zhù)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预期可(kě)能会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密(mì)歇根(gēn)消费者信心的5年通(tōng)胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀预期松动的表现，在美(měi)联储当时决(jué)定激(jī)进加(jiā)息75个基点中起到了(le)重要作用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会(huì)上表示，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期(qī)稳(wěn)定(dìng)的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国际黄(huáng)金、白(bái)银期货价(jià)格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期(qī)货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟(gēn)随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货(huò)投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟表(biǎo)示(shì)，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠(dié)加美国当周首次申(shēn)请失业金人数超预(yù)期抬升，表(biǎo)现不佳的数据(jù)使得投(tóu)资(zī)者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市(shì)场避(bì)险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但(dàn)一方面(miàn)悲(bēi)观(guān)的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金(jīn)属价格已行至(zhì)年内高(gāo)位，其中金价更是(shì)在历(lì)史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价(jià)比降低，已不及(jí)同为避(bì)险资产的美元，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属关(guān)注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了(le)结(jié)压力也明(míng)显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属价格明(míng)显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储官员接(jiē)连发表鹰(yīng)派言论(lùn)，表(biǎo)示货(huò)币政策发挥作(zuò)用和实现(xiàn)通胀目标需(xū)要(yào)时间(jiān)，年内(nèi)没有降息的理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对(duì)美联(lián)储可能很快开始(shǐ)降息的预期，从而(ér)推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格(gé)局。当(dāng)前国际货币(bì)体(tǐ)系表(biǎo)现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的(de)选项，这对黄(huáng)金的(de)实物需求(qiú)有(yǒu)非常积极的推(tuī)动作(zuò)用。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配(pèi)置将(jiāng)增加，这也对(duì)贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年内美元货币政策(cè)预(yù)期有较大分(fēn)歧，但持续相对(duì)高利率(lǜ)的环境下，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必然(rán)逐步增(zēng)加(jiā)，这从(cóng)今(jīn)年(nián)美国银行业风(fēng)险事件(jiàn)上(shàng)可见一(yī)斑。因(yīn)此，随着时间推(tuī)移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛(liǎn)，收(shōu)敛情(qíng)况会对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)价格产生一定影响，需(xū)持续关注美联储(chǔ)货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主要受美(měi)联储货币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由于(yú)美国核心(xīn)通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续(xù)下跌(diē)后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务危机时(shí)期的各环节重要时间(jiān)节点，在当前距(jù)离可能最早将于(yú)6月初到来(lái)的“大限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余(yú)的有(yǒu)限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍未(wèi)能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日前形(xíng)成(chéng)正(zhèng)式法案进(jìn)而导致评(píng)级下(xià)调情形(xíng)出现，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大冲击(jī)。而在此(cǐ)之前，避险情绪(xù)升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示(shì)，白银较(jiào)黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更为(wèi)敏感，价(jià)格(gé)弹性高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙(chéng)表(biǎo)示(shì)，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观(guān)，近日公布的与通胀相关(guān)的(de)数据同样不理想，这激发了市场再度对经济展(zhǎn)望担(dān)忧(yōu)的(de)交(jiāo)易动(dòng)机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此(cǐ)前相对高位的(de)品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙(jū)击(jī)”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工(gōng)业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下(xià)市场对(duì)于宏观经(jīng)济展望(wàng)相对悲观，引发工业品回落(luò)，白银在(zài)此过程中也并未能(néng)幸免(miǎn)，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美(měi)联储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至(zhì)降(jiàng)息的预期(qī)会逐(zhú)步增强，叠加目(mù)前市场(chǎng)对于(yú)未来经济(jì)展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍(réng)值得配(pèi)置。而白银价格虽(suī)然可(kě)能会由于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄金的格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱(ruò)的概率并不大。后市需要关注美联(lián)储货币政策拐(guǎi)点何(hé)时出(chū)现、海外银行业风险事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在(zài)价格大(dà)幅走低后(hòu)，是(shì)否会(huì)激(jī)发下游补库意(yì)愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么(me)对于(yú)白银(yín)而言(yán)也是(shì)相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处(chù)于(yú)低位，基本(三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句běn)面偏(piān)紧格(gé)局使(shǐ)得(dé)白(bái)银(yín)在上涨阶段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指(zhǐ三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句)数以外，还需关注国内(nèi)经济(jì)数据的好坏(huài)，包括(kuò)下(xià)周即(jí)将公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加(jiā)值和消(xiāo)费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有删减）

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