财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的(de)情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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