自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近(jìn)一个(gè)月(yuè)时间，场内资金在(zài)科创板投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股票(piào)ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内(nèi)资金(jīn)的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯(xīn)片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行(xíng)业ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内(nèi)资金不(bù)断借道ETF基金(jīn)加速布局科创(chuàng)板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市(shì)场对(duì)上(shàng)述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场(ch相遇时间的公式 相遇时间怎么求ǎng)内资金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征，最近一个月，随着(zhe)科创板的(de)回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最(zuì)近(jìn)一个月时间，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流(liú)入(rù)也(yě)均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今年以来，相遇时间的公式 相遇时间怎么求场内资(zī)金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅(jǐn)500亿元出(chū)头(tóu)涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金看来，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)等科创板的核心权重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着(zhe)半导体下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善(shàn)的预期吸(xī)引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的(de)核(hé)心板块(kuài)业绩变化来(lái)看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板块(kuài)的2023年盈利和收入(rù)预期增速保持在较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过(guò)去明(míng)显改善(shàn)，与此同时(shí)新能源(yuán)板(bǎn)块的增速依(yī)然稳健，凸显出科创(chuàng)板(bǎn)整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步分析指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)的(de)利润增(zēng)速(sù)相(xiāng)对较(jiào)高，配置(zhì)吸(xī)引(yǐn)力显现。从未来的一致(zhì)预期净利(lì)润增速来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽(kuān)基指数(shù)仍有优势，配置(zhì)性价比较高(gāo)，反映出较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值(zhí)水平(píng)来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值(zhí)分位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来科创板走势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程度(dù)，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修正(zhèng)案(àn)，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个(gè)品(pǐn)类追加(jiā)列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正案在(zài)经(jīng)过2个月(yuè)的公告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受益于国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆(nì)势飘红的(de)板块(kuài)之一。

　　而(ér)在ETF市场上(shàng)，随(suí)着前段时间(jiān)半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或(huò)是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也(yě)分(fēn)别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个(gè)月行业(yè)ETF资金净流(liú)入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半(bàn)导体行业走势，国泰(tài)基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度价格持续下(xià)探之后(hòu)，当前阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期相较(jiào)于(yú)其他半导体产(chǎn)业链环节，具(jù)备较强(qiáng)的(de)大宗商品属(shǔ)性，国际龙(lóng)头(tóu)会在下(xià)游(yóu)新兴需求诞生时，提(tí)升自身(shēn)产能。而当扩产落地时(shí)，行业进(jìn)入(rù)供过于求(qiú)周期，各厂商则(zé)会通(tōng)过(guò)降价(jià)进行库(kù)存(cún)去化。供给与需求(qiú)的错配使(shǐ)得存储行业具有较强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走势，结合2022年(nián)四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段(duàn)，下(xià)半(bàn)年(nián)有望迎来存储芯片(piàn)行业(yè)周期的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代(dài)表的(de)人工智能新(xīn)兴(xīng)需(xū)求(qiú)爆(bào)发，对(duì)于算(suàn)力以及存储的爆发(fā)性需求由产业链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量(liàng)价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰(tài)基(jī)金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片产业基(jī)金经(jīng)理刘(liú)扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需(xū)要(yào)看到(dào)真正的业(yè)绩触底、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一些真正(zhèng)的(de)创新落地。预计半(bàn)导体和(hé)消(xiāo)费(fèi)电子大概率(lǜ)在二季度(dù)及二季度(dù)以(yǐ)后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能(néng)才能真正地(dì)释(shì)放出来(lái)，下半(bàn)年硬科技(jì)的投资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断，半导体产业链(liàn)正处于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压(yā)缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库存加速出清，营(yíng)收和利润(rùn)迎来拐点。

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