30年“不败”的可转债信仰，突然之间(jiān)出现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值的(de)可转债(zhài)，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜(sōu)特转债今天又是(shì)暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有过如此低价可转(zhuǎn)债，与(yǔ)此(cǐ)同时，各类(lèi)低价转债接连雪崩。分析认为，资金开始担心退市和违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股(gǔ)市(shì)场今天也继续(xù)不乐观，自周(zhōu)二(èr)盘中冲(chōng)高到3400点跳(tiào)水之(zhī)后，市场持续回落(luò)，上证指数今天又跌(diē)超(chāo)1％，收(shōu)跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点，失(shī)守3300点。主要指数和多数板块下(xià)跌，深证成(chéng)指(zhǐ)跌1.23％，创业(yè)板指(zhǐ)数和科创50指(zhǐ)数也跌超1％。个(gè)股3790只(zhǐ)下跌，1209只上涨，成(chéng)交额8481亿元，与前一日有(yǒu)所缩量。

　　行业(yè)板块(kuài)方面，此前最(zuì)牛的传媒娱乐领(lǐng)跌(diē)，大跌超4％，互联(lián)网、建(jiàn)筑、有色(sè)等也(yě)跌超3％；纺(fǎng)织(zhī)服装、电(diàn)力、旅游等行(xíng)业逆势飘红上(shàng)涨。

　　不(bù)过北上资金却是(shì)逆势抄底，全天净买(mǎi)入13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面临退市(shì)

　　<发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强strong>带崩整(zhěng)个低(dī)价转债市场

　　30年没有过(guò)的可转债退市历史，在今年(nián)5月(yuè)一下(xià)被打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公司(sī)和(hé)蓝(lán)盾(dùn)转债被告知(zhī)要退市，打破了30年来(lái)的可(kě)转债(zhài)没有(yǒu)出现正股(gǔ)和转债退市的历(lì)史。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁定(dìng)面值(zhí)退市，搜(sōu)特转债持续(xù)暴(bào)跌，第2只打(dǎ)破历(lì)史(shǐ)来得太(tài)快(kuài)。蓝(lán)盾转债已停牌，而(ér)搜(sōu)特转债还在交易。

　　退市危(wēi)机之下(xià)，搜特转债今日再(zài)度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日搜(sōu)特转债(zhài)已(yǐ)经暴跌19.75％。持(chí)续上演(yǎn)断崖式(shì)暴跌(diē)，面(miàn)值100元的(de)转(zhuǎn)债如今(jīn)只剩31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正(zhèng)股*ST搜特还在一字跌停，最新(xīn)收(shōu)盘价(jià)0.56元，触发(fā)面值退市已没(méi)什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面临(lín)的违约。彻底(dǐ)带崩了整(zhěng)个(gè)低价转债，过去的双低策略似乎(hū)也不再奏效。思创转债暴(bào)跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞(sāi)力转债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只跌了(le)0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强　如今又涌现大批价格跌(diē)破100元的低价转债，而一年(nián)前市(shì)场还在关注“消(xiāo)灭”100元(yuán)以(yǐ)下可转债(zhài)，一(yī)度没(méi)有转(zhuǎn)债价格低于100元。如今是(shì)多只接连(lián)闪崩断崖(yá)下跌。

　　沪(hù)指(zhǐ)又(yòu)跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证(zhèng)指数周二(èr)在券商、银(yín)行(xíng)等金(jīn)融(róng)股带动之下，一度冲上3400点，而后快(kuài)速跳(tiào)水。然后持(chí)续下行，今日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早(zǎo)盘一(yī)度翻(fān)红后，市场持续走低。

　　有分(fēn)析表示，近(jìn)期(qī)市场波动加剧，资金分歧较(jiào)大。

　　华泰证券近日策略点评表示，4月新增(zēng)社(shè)融、新增(zēng)信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致预期，一季(jì)度冲(chōng)量明显+票据利率下行，数据(jù)走弱在(zài)方向上不超预期，但(dàn)幅度较(jiào)预期更大。

　　三点指引(yǐn)：1）新增(zēng)中(zhōng)长贷MA6同比(bǐ)走高(gāo)，冷热不(bù)匀再现，居民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复过后明(míng)显(xiǎn)走弱，单月新增创(chuàng)历史新低，与地产销(xiāo)售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基(jī)数效应外，主(zhǔ)因C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私人部门(mén)中(zhōng)长贷仍在修(xiū)复→全A非金融(róng)企(qǐ)业盈利(lì)全年(nián)或(huò)拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数(shù)据反映的制造业库存及产能周(zhōu)期(qī)位(wèi)置看，弹性或(huò)有限。金融(róng)数据再次印证复苏成色(sè)需巩固，或提升政策(cè)加码“恢复和扩大(dà)需求”的可发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强能(néng)。

　　前海开源基(jī)金近日也表示，后续(xù)来看市场回落空间有(yǒu)限：

　　第(dì)一、4月(yuè)出口仍(réng)超(chāo)预期(qī)，外需仍有韧性。4月出口同比增(zēng)长8.5％，好于(yú)市场预期(qī)，除基数效(xiào)应外，欧美的(de)韧性与东盟相(xiāng)对强(qiáng)劲的需求均支(zhī)撑了外(wài)需，内需同样在修复下市(shì)场分子端边际向好。

　　第二(èr)、国内外流动性仍然偏(piān)好。国内(nèi)看，4月政治局会(huì)议仍然强调稳增长，应对弱复苏(sū)下流(liú)动性大概率仍然维持宽(kuān)松，同样仍可能有增量(liàng)政策出台，对市(shì)场(chǎng)均是呵护(hù)而(ér)非(fēi)压力；海外看，5月(yuè)FOMC会(huì)议后市场基本已定价美联储本轮加(jiā)息已至顶点(diǎn)，仍然存在区域银行风险隐患(huàn)同(tóng)时通胀仍在下行下(xià)，后续海外流(liú)动性难(nán)更紧，外资(zī)对国内市场的流出压力不大。

　　总体来(lái)看，权(quán)重板块内部的分化，热门(mén)板(bǎn)块交易性的波动(dòng)是(shì)指数(shù)调整(zhěng)主因(yīn)，但在内需修复(fù)、外需韧性，且国内政策(cè)呵护延续、外资流出(chū)压力不(bù)大下市场无(wú)大风险，震荡修(xiū)复延续。

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