随(suí)着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃(lí)厂，在(zài)国内供(gōng)需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对(duì)有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下(xià)游(yóu)厂家(jiā)减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临(lín)暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持(chí)增长态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示(shì)出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高(gāo)基数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)或导致全球(qiú)实阅历是什么意思(shí)体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外(wài)强(qiáng)劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因可(kě)能是前期待发订单(dān)，一(yī)部分是外围需(xū)求(qiú)从(cóng)去(qù)年(nián)的出(chū)口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯(chún)碱出(chū)口或难(nán)以再(zài)现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润上(shàng)来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低(dī)，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用(yòng)量仍能(néng)让出口维(wéi)持(chí)高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回落(luò)导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同(阅历是什么意思tóng)时(shí)也要留(liú)意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国(guó)内进出(chū)口数(shù)量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需影响也(yě)相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变化(huà)可能会对(duì)阶(jiē)段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下(xià)调报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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