市场再(zài)迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文(wén)称，将(jiāng)在证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能(néng)更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商三大球和三小球分别是什么 三大球的起源(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来(lái)，市场(chǎng)对风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者在(zài)投资科创板(bǎn)个(gè)股面(miàn)临(lín)的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更加(jiā)灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具(jù)，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应(yīng)上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有(yǒu)所扩大(dà)，提三大球和三小球分别是什么 三大球的起源供更(gèng)好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发(fā三大球和三小球分别是什么 三大球的起源)挥(huī)了重(zhòng)要作用(yòng)。截(jié)至目(mù)前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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