北交(jiāo)所开市至(zhì)今一(yī)年半(bàn)，公(gōng)募(mù)基金投资北交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题(tí)基(jī)金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局(jú)力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较低的(de)估(gū)值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深(高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股票是国(guó)内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)特征和(hé)相关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金可参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基(jī)金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关(guān)投研人士表示，公(gōng)募(mù)新基(jī)金之所以密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业(yè)投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的(de)投资机(jī)会，开始(shǐ)加(jiā)大(dà)布(bù)局力(lì)度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的代(dài)表，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的角度来看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整个板块的成交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关(guān)注到北交所，自(zì)然也引来(lái)更(gèng)多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的(de)赚钱(qián)效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年(nián)业(yè)绩(jì)涨势良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交(jiāo)所的持股集(jí)中度(dù)高。“预计(jì)随着(zhe)后续市(shì)场(chǎng)流动性的(de)改善和(hé)创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战略定位和(hé)上市公司(sī)“小而美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行(xíng)投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求(qiú)均(jūn)衡(héng)和风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波(bō)动大的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基金也会(huì)积极(jí)参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行(xíng)等(děng)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)，择(zé)机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为(wèi)主要(yào)投资范围的基金(jīn)产品，另一(yī)方面(miàn)，不排(pái)除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增加(j高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思iā)研究团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投资北(běi)交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城(chéng)基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而(ér)从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度(dù)出(chū)现快(kuài)速(sù)上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下(xià)行，目(mù)前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价值仍然受到公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北(běi)交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)的(de)大(dà)多(duō)数公司而言(yán)又相对早(zǎo)期，可投(tóu)资(zī)标的(de)规模(mó)也相对更小；但(dàn)从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的(de)偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市(shì)公司，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市(shì)企业的(de)投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非(fēi)常(cháng)具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国(guó)产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关(guān)投研(yán)人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政(zhèng)策(cè)支持的(de)东风和企(qǐ)业自身的(de)努力，我们(men)相信会有相当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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