美国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都要(yào)大(dà)，并有可(kě)能将全球市场推(tuī)入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资(zī)者应如(rú)何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的(de)金(jīn)融专百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗业人士(shì)表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这(zhè)份最新业(yè)内调查，在(zài)美国(guó)债务(wù)违约情(qíng)况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上，即(jí)便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币(bì)——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户投资者在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大(dà)限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的(d百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗e)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的(de)最严重的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机(jī)。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国(guó)主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几(jǐ)次(cì)债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化(huà)，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的避险需(xū)求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什(shén)么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短(duǎn)期(qī)国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因(yīn)为这批(pī)票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而(ér)能够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了(le)一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给(gěi)国会(huì)带来(lái)提高债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元(yuán)造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位将面临(lín)风险。

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