钠电(diàn)池(chí)产能规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨(zhǎng)后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年(nián)6月(yuè)以来(lái)，萦绕在(zài)键盘(pán)生(shēng)产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议(yì)题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想(xiǎng)的题材(cái)搭配公司释放钠电池项目(mù)进展的“积极主动”，在(zài)2022年(nián)刺激着传(chuán)艺科技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价(jià)的套路(lù)完全失灵，股价又在4个多月(yuè)时间(jiān)极速(sù)腰斩。即(jí)便(biàn)是(shì)3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增预(yù)案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传(chuán)艺(yì)科技也只收获了(le)短暂(zàn)的(de)上涨(zhǎng)，而后(hòu)再未(wèi)掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山(shān)车式(shì)的涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事(shì)的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在，时间不(bù)过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨头环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持(chí)续下行，在愈(yù)加拥挤(jǐ)的赛道上(shàng)，夸(kuā)下海口的产能(néng)又该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的(de)新项目如(rú)何让人(rén)信服？

　　跨界(jiè)钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子(zi)电池便(biàn)与锂(lǐ)离(lí)子电池同时期萌芽(yá)，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较(jiào)弱(ruò)、钠电池能(néng)量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落(luò)后(hòu)于(yú)了锂电池。直到(dào)2020年(nián)后，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代钠离子电池，掀(xiān)起钠(nà)电风(fēng)潮，并将风(fēng)口(kǒu)带到(dào)了A股市场(chǎng)。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒(chǎo)作如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投资(zī)3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科技(jì)有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电(diàn)子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立(lì)控股孙(sūn)公司江苏传艺(yì)钠(nà)电科技有限公(gōng)司（公(gōng)司持股(gǔ)75％，以下(xià)简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司迫不(bù)及(jí)待召开电话(huà)会议，向合计64名分(fēn)析师和个(gè)人投资者披露跨界钠(nà)电的(de)各种细节(jié)。根(gēn)据规划，传艺科(kē)技(jì)钠(nà)电池项目中试线(xiàn)2022年(nián)投(tóu)产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣(xuān)布跨(kuà)界后(hòu)一(yī)口(kǒu)气(qì)收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前(qián)车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意地“主动”披露钠电项目进展(zhǎn)，而公(gōng)司股价(jià)也往(wǎng)往在公告披(pī)露后录得大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)。去(qù)年12月5日盘中，公(gōng)司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元(yuán)/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股(gǔ)价(jià)开始掉(diào)头(tóu)向下，无论其如何(hé)发(fā)布(bù)“利好”消息，股价也(yě)再难掀(xiān)大风浪，反而随着(zhe)时(shí)间的(de)推(tuī)移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会并在《投资(zī)者关系(xì)活动记录表》中对外(wài)发(fā)布钠电(diàn)池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正式通过《关于对(duì)深(shēn)圳证券交易所关(guān)注(zhù)函回复的公告》补充披露(lù)相关(guān)事项，传艺(yì)科技及公司董事长兼总经理邹伟民(mín)、时任(rèn)董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽(lì)还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背后纵(zòng)有游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是其(qí)资金有限与钠(nà)电产能规划(huà)“大跃进”不(bù)匹配(pèi)无法让市场(chǎng)信(xìn)服造成的。

　　根据公司(sī)定增预(yù)案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所回复函(hán)和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的(de)10GWh钠(nà)电池项(xiàng)目的投资成本(běn)约54亿(yì)元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设备(bèi)成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的(de)钠电产能远不止这(zhè)公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息(xī)，公司(sī)董事长邹伟民4月16日(rì)在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资(zī)金(jīn)优势，投资50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新上钠(nà)离子电池全供应(yīng)链项目，逐步形成(chéng)年产(chǎn)3万吨正极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力(lì)；2022年10底(dǐ)，中试(shì)线已经竣工(gōng)投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)试产试(shì)销，6月底有望(wàng)批量(liàng)生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠电(diàn)产(chǎn)能规划，来源：传(chuán)艺(yì)钠(nà)电官微

　　若按邹(zōu)伟(wěi)民的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输(shū)入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包括笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触控模(mó)组和(hé)鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子(zi)、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公(gōng)司经营(yíng)规模不(bù)断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递(dì)增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步(bù)，上市当(dāng)年公司(sī)归母净利(lì)润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后(hòu)随着行业式微，公司(sī)盈利(lì)水(shuǐ)平(píng)起起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于(yú)2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已(yǐ)经达(dá)到(dào)了9000万(wàn)元，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的(de)资金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经(jīng)营活动产生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去(qù)年末(mò)，公司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元以上的资金投资钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年(nián)7月(yuè)9日给深交所的回(huí)函中，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用(yòng)于钠离子电(diàn)池项(xiàng)目(mù)的自(zì)有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授(shòu)信未(wèi)使用额度10.27亿元(yuán)，足(zú)见(jiàn)其(qí)在投资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回(huí)函

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银行贷(dài)款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元(yuán)左(zuǒ)右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及(jí)子公司拟向(xiàng)工商银行、农业银行等组成的联合(hé)银(yín)团(tuán)申请不超过20亿元的项目(mù)贷款(kuǎn)，用于(yú)公司(sī)钠电池项目。根据(jù)最新(xīn)的调研记录(lù)，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预(yù)案》，拟(nǐ)募资(zī)不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目(mù)，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这(zhè)部分缺口，传(chuán)艺科技甚至将2020年(nián)定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底(dǐ)不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠(nà)电(diàn)项目(mù)只能依赖融资。至于上述(shù)邹伟民(mín)公开演讲时提(tí)到的另(lìng)外8GWh的(de)项目资金来(lái)源，钛(tài)媒体(tǐ)APP向(xiàng)公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复(fù)。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售不(bù)低(dī)于10亿(yì)元，整个钠电池全(quán)供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达(dá)效后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿(yì)元。”若传艺(yì)科技(jì)的(de)钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所言(yán)照进现(xiàn)实(shí)，几年后公司营收(shōu)将(jiāng)在当前基(jī)础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对(duì)这个故事并不(bù)再买账，除了(le)资金实(shí)力有限(xiàn)公司外，核心还在(zài)其大干快上后(hòu)产能如何消化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元(yuán)年的2023年，包括(kuò)宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头(tóu)在内，已(yǐ)纷纷(fēn)发(fā)产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露(lù)的(de)参数(shù)和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池(chí)与巨(jù)头们不相上下，但宁德时代(dài)落(luò)地奇瑞车型(xíng)、华语新(xīn)能源配(pèi)套(tào)雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们(men)已(yǐ)经走在(zài)前(qián)面，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电动(dòng)车领(lǐng)域实现(xiàn)装车应用。而传(chuán)艺科技(jì)除了在(zài)岁末年初公(gōng)告与中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博新能源(yuán)签订项目(mù)合作(zuò)或战略合作(zuò)协(xié)议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每(měi)每(měi)有投资者问及客户(hù)情况时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已(yǐ)与多名(míng)客户签订(dìng)了销售订(dìng)单”“公(gōng)司已与多家知名(míng)两轮电动车品牌(pái)开展送样和合(hé)作意(yì)向(xiàng)洽谈等(děng)工作”等(děng)进行回复。至于(yú)具(jù)体的客(kè)户名称和订(dìng)单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电(diàn)池产(chǎn)能落(luò)地正数倍级增(zēng)长。上(shàng)海钢联(lián)新能(néng)源事业部(bù)钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数(shù)据则称，到(dào)2023年(nián)底，预计(jì)钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电(diàn)池落地产能大幅增(zēng)加已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业(yè)产能利用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以(yǐ)实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于(yú)两轮车的(de)钠电池不到5％，后(hòu)面成(chéng)本降下(xià)来才会有较大比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只会小(xiǎo)批(pī)量应用(yòng)到(dào)多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技(jì)却十分自信，其(qí)在调研记录中预测，预计(jì)2023年(nián)公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池(chí)市场的(de)绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要(yào)注(z姜子牙活了多少岁hù)意(yì)的(de)是，沉寂(jì)多年的钠电(diàn)池是在此前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨(dūn)。一(yī)时间，锂(lǐ)价持续下跌会否(fǒu)影响钠电池商业化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一定要(yào)发展，因为它是锂离子(zi)电池的一个(gè)有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电(diàn)建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进(jìn)一步向钛媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离子电池(chí)性能比较(jiào)接近磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，高能量密度的也接近三元523电池。目(mù)前电碳(tàn)价格(gé)下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂(lǐ)电池成本大幅(fú)下(xià)降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价(jià)格(gé)大幅(fú)下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优(yōu)于钠电池。今(jīn)年碳酸锂(lǐ)价格在(zài)20万以下(xià)时(shí)，锂电池对(duì)钠电池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为(wèi)钠电(diàn)池还有降本的空(kōng)间。兴(xīng)储世纪(jì)总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体(tǐ)APP，“待(dài)产业(yè)链完善后(hòu)，规模量(liàng)产后钠离子电池正、负极材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池(chí)的(de)理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸(suān)锂(lǐ)存在降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高(gāo)于15万元(yuán)/吨(dūn)，钠离(lí)子电池(chí)的成本(běn)优势就依然存在(zài)，并且(qiě)随(suí)着(zhe)技术(shù)不断发展(zhǎn)、产(chǎn)业(yè)不(bù)断成熟，钠离子电池的降本(běn)空间(jiān)有望进一步打开，该成本临界点仍(réng)有进一步下(xià)探(tàn)的(de)可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年(nián)钠电产(chǎn)业(yè)规模化完成后，能(néng)和(hé)锂离(lí)子电(diàn)池的成本(běn)拉(lā)开(kāi)差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价(jià)格(gé)在15万以上时，成(chéng)熟(shú)后的钠离子电池有(yǒu)一定(dìng)优势；碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格在10万左右(yòu)及以(yǐ)下时，钠(nà)离子电池在动力领(lǐng)域(yù)优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠电(diàn)池的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电池商(shāng)业化(huà)进程(chéng)。但随着锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠(nà)电池利润(rùn)率下降或(huò)也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的调(diào)研记(jì)录中曾表示，公司(sī)钠电(diàn)池定(dìng)价主要(yào)根据碳酸锂的价(jià)格，一般(bān)给到客(kè)户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸(suān)锂价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司对进军(jūn)钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳(shū)理(lǐ)其过往投资履历发现，传艺科技在投资上(shàng)缺(quē)乏长(zhǎng)远定力(lì)，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用途，将FPC生产项目(mù)未用的资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分别用于(yú)3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄(báo)型键盘(pán)生(shēng)产(chǎn)项目(mù)，已经使用(yòng)了(le)7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄(báo)膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目的(de)实施地点从(cóng)一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更(gèng)为(wèi)重庆市合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号，实施主体则(zé)从(cóng)传艺科技变(biàn)为全资子公司重庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目则再(zài)生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台提升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平(píng)方米中高(gāo)端印制电路板建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮市经开区凌波路(lù)33号改建至江(jiāng)苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年3月(yuè)，传(chuán)艺科(kē)技再“变卦”，又将该(gāi)项目剩余募资（已(yǐ)投入(rù)募资(zī)2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入(rù)“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更(gèng)募投(tóu)计(jì)划的地点、资金(jīn)乃至(zhì)项目，直接的后果(guǒ)就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建成项(xiàng)目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目建(jiàn)设期仅12个月，达产年可(kě)实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成(chén姜子牙活了多少岁g)。但2019年-2022年，该(gāi)项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方案(àn)，年产18万(wàn)平(píng)方米中高端印制电路板建(jiàn)设项(xiàng)目建设期(qī)也仅12个(gè)月，预计达产年实现营(yíng)收(shōu)7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两年多(duō)时(shí)间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项目投(tóu)资(zī)进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效(xiào)益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当初的预期(qī)相去甚远。

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