市(shì)场(chǎng)再迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具(jù)，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市(shì)，也能更(gèng)好地服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科(kē)创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风(fēng)险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力去关注标的对应首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式上(shàng)市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的(de)增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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