5月9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司金证股份发布的(de)一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货(huò)公司(sī)合(hé)作，占国内(nèi现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸)期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票(piào)并在创业(yè)板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正(zhèng)与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前(qián)，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司(sī)不存(cún)在关联关系。本(běn)次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构(gòu)成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前(qián)，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上年(nián)同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的(de)大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务(wù)毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司(sī)在证券市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是(shì)在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济(jì)业(yè)务上，不同程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次(cì)交易得(dé)以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交(jiāo)易(yì)细节(jié)，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署(shǔ)了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股权(quán)。上述《现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务以及各项安排以交现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸(jiāo)易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并(bìng)经有(yǒu)权(quán)监管机(jī)构(gòu)批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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