看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多(duō)个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔkm是公里吗，1km等于多少公里)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕km是公里吗，1km等于多少公里(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发(fā)充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)km是公里吗，1km等于多少公里油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为明确，后期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未(wèi)来(lái)一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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