公募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一季报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投(tóu)资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就(jiù)近(jìn)期公布(bù)的社融(róng)和地产数据(jù)分析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是(shì)关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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