今年AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全行(xíng)业所有基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经(jīng)理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年(nián)以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引(yǐn)了多(duō)位(wèi)明星基金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱(bào)人工智能(n军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次éng)

　　开年(nián)以来(lái)，计算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权(quán)益基金，最(zuì)新观点备受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的(de)积极(jí)布局，人工智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安(ān)积极回报基(jī)金一季度主要(yào)投资在人工智能领域(yù)，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的(de)调整。相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其他(tā)重仓(cāng)股全部换，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华(huá)海清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息(xī)、中芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重仓股推动(dòng)基(jī)金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没(méi)有保持去(qù)年底的高仓位，一(yī)季度(dù)末仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平(píng)。去年(nián)三、四(sì)季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓(cāng)位一(yī)度(dù)低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在(zài)诺安(ān)成(chéng)长的一(yī)季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前(qián)的(de)市场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的(de)科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点(diǎn)的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯(xīn)片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫(yì)后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的(de)增(zēng)长(zhǎng)和边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提(tí)前(qián)到(dào)来。军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次>

　　另外一个(gè)重要板块是(shì)芯片设备材(cái)料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路的地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面(miàn)在国(guó)内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我国先进制程的(de)扩产造成了一(yī)定的(de)影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化(huà)率却取得了(le)突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产处于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程(chéng)加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超(chāo)预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％<军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次/p>

　　受益(yì)于业绩(jì)一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模(mó)暴(bào)涨更多来自于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极(jí)回报基金的(de)话(huà)题也屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基(jī)民热议的话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)一季度规(guī)模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安优(yōu)化配置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基(jī)金分管投研(yán)的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一(yī)季(jì)度主要(yào)对(duì)对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季(jì)度新进了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方(fāng)向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的(de)营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主营业务(wù)是(shì)为云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯(xīn)片(piàn)为(wèi)基础的解(jiě)决(jué)方案(àn)，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局(jú)、国(guó)内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四只(zhǐ)个股在一(yī)季(jì)度退出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了(le)加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表示，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度A股市场(chǎng)上(shàng)证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持(chí)了较高仓位，对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的(de)收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思(sī)路(lù)和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一(yī)季(jì)度末该基(jī)金(jīn)股票市值占基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以来的最高值，显示出一种积极的(de)态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提升(shēng)。数(shù)据(jù)显示(shì)，招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中国香港(gǎng)股票市(shì)值占基(jī)金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些持(chí)仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度(dù)相(xiāng)对较高的部分(fēn)制造业，增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可能面临业绩(jì)拐(guǎi)点的物(wù)业及计(jì)算机等公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的(de)超额收益，但市场的(de)博弈程度(dù)超出(chū)了我(wǒ)们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究(jiū)视野(yě)，逆(nì)势而行。

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