投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的(de)公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投(tóu)资标的，确保产业(y下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖è)景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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