芦(lú)哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们(men)将(jiāng)影响(xiǎng)青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升，更重要(yào)却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济(jì)复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架(jià)：（1）失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率(lǜ)拆解为青年失业(yè)人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未(wèi)必来自失业(yè)增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失业率的(de)重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年(nián)失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人数(shù)约为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年(nián)失(shī)业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年(nián)限(xiàn)作为维(wéi)度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是知(zhī)识密(mì)集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的(de)原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低的餐饮、零售等(děng)服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢，服务业(yè)就(jiù)业复(fù)苏结构的(de)分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇(zhèn)人口从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶(è)化而退出劳动市场；三是(shì)就业观(guān)念的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能完(wán)全解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万(wàn)人的情(qíng)况下，对(duì)应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能(néng)出现以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却(què)较去(qù)年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的(de)三因(yīn)素(sù)框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业(yè)率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动力(lì)的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当我们讨论失(shī)业率时，经(jīng)常认为失业率上升一(yī)定是失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判断对于全年(nián)龄段失业率(lǜ)来说并没有问题，因(yīn)为我国的(de)劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口(kǒu)）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则(zé)不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从(cóng)496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因就是(shì)失(shī)业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决(jué)定整体失业(yè)率变动(dòng)的(de)是失(shī)业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的却是(shì)青年劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常增加约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人(rén)数(shù)的基本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人，没(méi)有(yǒu)参(cān)与劳动(dòng)力市(shì)场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期多70万人左右，比2020年七(qī)普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年以来青年劳(láo)动力总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)每提高(gāo)1个点(diǎn)，带(dài)来32万(wàn)左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势要好于(yú)去年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率(lǜ)一(yī)般(bān)在上(shàng)半(bàn)年(nián)逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一(yī)种观点认为(wèi)，青(qīng)年群体(tǐ)由(yóu)于工作(zuò)经验(yàn)和技能相(xiāng)对(duì)不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)数(shù)据，青年失(shī)业主要原(yuán)因是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群(qún)体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失(shī)业人口(kǒu)中，第一大失业(yè)原因是(shì)主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低(dī)，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是(shì)接受过大学教育的，这(zhè)一比例在(zài)其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育(yù)程(chéng)度也(yě)大(dà)致类似，青年人(rén)由(yóu)于(yú)年龄限制(zhì)，接受(shòu)大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识(shí)密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青(qīng)年(nián)失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点，主要(yào)集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批(pī)发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部(bù)青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是(shì)青年就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从行(xíng)业来看，青年失(shī)业人口的行业分(fēn)布是由就业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往往也(yě)贡献(xiàn)了较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前(qián)，需要研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从(cóng)工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电(diàn)热燃(rán)水的(de)生产供应业(yè)，这(zhè)四(sì)个行业(yè)是国民(mín)经济(jì)分类(lèi)的农业和工业(yè)。2010年这四个(gè)行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳(nà)青年就(jiù)业比例增加超2个点(diǎn)，其(qí)中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳(nà)青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学研究(jiū)与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行(xíng)业是(shì)过去十年青年(nián)就(jiù)业(yè)流(liú)入的主要行(xíng)业，吸(xī)纳青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例的增(zēng)幅均居前列。如图(tú)10，各行(xíng)业(yè)所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基本一(yī)致，即(jí)青年(nián)就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的(de)青年失业比例(lì)（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数(shù)），除以(yǐ)各行业的青年就(jiù)业比例（该行业的(de)青年就(jiù)业(yè)人数/青年就业(yè)总人(rén)数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个(gè)指标来看，知识(shí)密集型行(xíng)业的(de)青年失业率大多(duō)高于全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共(gòng)管理等行业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏(sū)出现分化(huà)。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口。分行业来看，批(pī)发零售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个(gè)点(diǎn)，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫(yì)情前三年均值，这(zhè)三个行(xíng)业(yè)一季度(dù)复苏情况较好；知识密集(jí)程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务(wù)服(fú)务业、信息技术服(fú)务业的(de)缺口(kǒu)分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员(yuán)增长(zhǎng)的症(zhèng)结(jié)在(zài)于服(fú)务业就(jiù)业复苏(sū)的结构不均(jūn)衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的(de)整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向(xiàng)知识密(mì)集型服(fú)务业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的生活性服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化。房(fáng)地产、互(hù)联网、教育[1]等行(xíng)业的(de)一季度就业尚(shàng)未(wèi)出(chū)现(xiàn)明(míng)显改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对(duì)于三分之二接受过(guò)大学教育的青年失业人(rén)口而(ér)言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人(rén)口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国(guó)开(kāi)始步入人(rén)口负增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力可能将步(bù)入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端(duān)推(tuī)升(shēng)青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇青年(nián)人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口(kǒu)，二是乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增(zēng)量(liàng)未来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常004年的出生人口，而前(qián)者(zhě)正好(hǎo)是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这(zhè)两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减(jiǎn)速(sù)。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有(yǒu)650万人(rén)。预(yù)计今年随(suí)着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流(liú)动恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明(míng)显增(zēng)长，但可(kě)能仍然较难回到十三(sān)五期间超2000万(wàn)的规(guī)模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增长(zhǎng)空间有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口数量整体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动参与率(lǜ)有两个(gè)特点，一(yī)是低(dī)于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年就业和(hé)失业(yè)人数(shù)，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入劳动(dòng)市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口普查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年(nián)，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生增加了(le)706万，年均(jūn)增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在校生(shēng)增(zēng)加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群(qún)体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会(huì)回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布(bù)会指出当月(yuè)“就业(yè)人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是(shì)就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即(jí)进(jìn)入就业市(shì)场的年轻(qīng)人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会(huì)将部(bù)分青年(nián)人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来(lái)青年失业率的(de)变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口会随着(zhe)经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变(biàn)失(shī)业率的分广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来越重要，这也是(shì)人(rén)口长周期(qī)变(biàn)化(huà)的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业率时，有(yǒu)必要(yào)明(míng)晰这(zhè)一概念的两个(gè)要点：一是调查(chá)失(shī)业(yè)率是城镇就(jiù)业(yè)范围，并非(fēi)针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数(shù)量(liàng)为出发点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无(wú)特别说明，各概(gài)念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不(bù)含没有劳动(dòng)意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力(lì)指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参(cān)加或要求(qiú)参加社(shè)会经济活(huó)动的人(rén)员。包括就业人员和(hé)失业人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业人(rén)口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可(kě)能(néng)为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据(jù)来看，失业率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为(wèi)中国大陆的(de)城镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对(duì)象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准确反(fǎn)映劳(láo)动(dòng)力市(shì)场(chǎng)变化情况(kuàng)，建立了31个大(dà)城(chéng)市(shì)月度劳(láo)动力调(diào)查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内开(kāi)展，调查范(fàn)围覆盖(gài)全国所有地级市(shì)。

　　月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调(diào)查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五(wǔ)分之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调(diào)查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分(fēn)纳(nà)入就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业(yè)数据(jù)质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员总数会(huì)根据普(pǔ)查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差(chà)约2100万人。但结构数据的(de)差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就(jiù)业人员(yuán)占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架看“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”来自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机(jī)构：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限公司

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