财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通(tō区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来ng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对(区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来duì)较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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