AI板(bǎn)块成为(wèi)2023年(nián)最火爆的板块，吸(xī)引人全(quán)市场的目(mù)光。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司(sī)宣布(bù)试水(shuǐ)人工智能、基金经理开两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法始布局AI概念，也(yě)有(yǒu)基(jī)金公司(sī)尝试(shì)以AI试水投资者关(guān)系管理，更有基金经理尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引起(qǐ)市(shì)场关注的是，此次公募基金(jīn)2023年(nián)一(yī)季度报中，无论是成长(zhǎng)派、还(hái)是价值派，众多基金经理均谈及对AI投(tóu)资(zī)机遇。各大派(pài)别基金经(jīng)理均认可(kě)AI所带来(lái)的颠覆性(xìng)影(yǐng)响，并(bìng)看(kàn)好其(qí)中长期投资价值，但(dàn)是对于短期人工(gōng)智(zhì)能极(jí)致(zhì)行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关注的是，季报中(zhōng)部分内(nèi)容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中(zhōng)明确写道，这段AI生成的内容阐述(shù)了人工(gōng)智能对各个行业(yè)的(de)改(gǎi)变，比如(rú)医疗、教育、工业生产、环境(jìng)保护和可持续发(fā)展，以及新能源开发和利用等领域。文中(zhōng)表示，人工智能(néng)领域(yù)的快速发展为(wèi)全球带来无数机遇和挑战(zhàn)，将(jiāng)极大地影响我们的生活方式和(hé)社会发展，为(wèi)确保AI技术的(de)健康、可持续发展(zhǎn)，需(xū)要建立完善的法律(lǜ)法(fǎ)规和伦理准则，以保护(hù)个人隐私、确保(bǎo)数据安全(quán)并防(fáng)止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也应抓住(zhù)人工智能(néng)带来的(de)机遇，共(gòng)同推动(dòng)这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金(jīn)经理王贵重在季报中也明确表(biǎo)示，产业(yè)方向上，我们(men)坚定(dìng)的看好人工智(zhì)能对各(gè)个行业的改变。他还专门(mén)谈及，一季(jì)度进行了(le)一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受益于人工智能的计算机(jī)和传媒互联网行业。数(shù)字化的核心(xīn)逻辑是提高效率，而高质量发展的核心在于效(xiào)率的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观(guān)点时，他(tā)针对半导体、数字化、互(hù)联网平台等提出自己(jǐ)想(xiǎng)法(fǎ)。说到数字(zì)化时，表示其本质是利用技(jì)术(shù)的手(shǒu)段，提升组织信息计(jì)算、存储、传播的效率，这是(shì)一(yī)个(gè)长期向上的类消费行业(yè)，在美国是一个和互(hù)联网(wǎng)行业一样大规模的(de)产业(yè)。在中国，依然处于(yú)产业的早期，但是我(wǒ)们可以看到(dào)疫情背(bèi)景下，大(dà)家越来越意识到数字化的(de)重要性。而此轮数字(zì)化将会和人工智能深(shēn)度融合，也会给中国公司带来发(fā)展的机会。目前整个板块的估值(zhí)都(dōu)到了历(lì)史最(zuì)低的(de)水(shuǐ)平。

　　此次是基金(jīn)经理(lǐ)首(shǒu)次(cì)利用人工(gōng)智能完成季(jì)报，也显示出人工智能确实开(kāi)始方(fāng)方面面(miàn)开始影(yǐng)响我们的(de)生活(huó)、工作等(děng)，是一个历史性(xìng)大浪潮(cháo)。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基(jī)金(jīn)投(tóu)资(zī)者教育基(jī)地宣(xuān)布成为百度文心一言(yán)首批生(shēng)态合作(zuò)伙伴，鹏华基(jī)金投教基地(dì)也(yě)将(jiāng)通过百度智能云(yún)接入文心一言能力，致力(lì)于创新投资者(zhě)关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值(zhí)派(pài)、成长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着(zhe)人(rén)工智(zhì)能成为一季度市场热点，不少基金经理(lǐ)选择(zé)了积极参与(yǔ)布局，其中，除(chú)了科技成长(zhǎng)派基(jī)金(jīn)经理，也(yě)不(bù)乏价值投资(zī)派基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一(yī)季报可以看出，该基金一季度进行了(le)一(yī)定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计(jì)算机和传媒(méi)互联(lián)网行业。前(qián)十大重仓股中，除了(le)海(hǎi)康威(wēi)视、金山办公，其余神州(zhōu)泰(tài)岳、吉比特等(děng)8只(zhǐ)个股均(jūn)为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一季报(bào)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉(jiā)实(shí)大(dà)科(kē)技(jì)研究(jiū)总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵(guì)重表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人工(gōng)智能(néng)对(duì)各(gè)个行业的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就是能源、信息、生命(mìng)。从而(ér)衍(yǎn)生出看好的5大方向，半导体、数(shù)字化、新(xīn)能源、互联网平台、创新药。我们认为，各(gè)个细分行业(yè)的beta收敛之后，竞争力会重新(xīn)成为最重要(yào)的增长要素(sù)。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看(kàn)好(hǎo)港股的机会，特别是软件和(hé)互(hù)联网领域(yù)的机(jī)会(huì)。”王(wáng)贵(guì)重表示。

　　实(shí)际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中，有不少基(jī)金经理(lǐ)明(míng)确看好人工智能带来的投(tóu)资(zī)机遇。两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法

　　比如(rú)，嘉实(shí)成长增强基金经(jīng)理(lǐ)陈涛在去年下(xià)半年(nián)开始增持软件，当时基本(běn)处于估(gū)值、机(jī)构(gòu)持仓的历(lì)史(shǐ)底部的位(wèi)置。他认为，行业在(zài)信创、数字化、智(zhì)能化(huà)等长期需求刺激(jī)下将迎来3年以上(shàng)的景(jǐng)气周期，也是为数不多(duō)处于成(chéng)长(zhǎng)前(qián)期、对标国际(jì)也还有巨大成(chéng)长(zhǎng)空间的板块，长(zhǎng)期(qī)坚定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮(lún)科技创新(xīn)周期的序幕，带来(lái)以(yǐ)十(shí)年(nián)为维(wéi)度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复(fù)苏和业绩修(xiū)复(fù)，以软件计算机(jī)为代表的(de)科(kē)技板块内会持续(xù)有个股投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能(néng)源新(xīn)材料基(jī)金经理姚(yáo)志(zhì)鹏等也(yě)表示，未来，毫无疑问人工(gōng)智能和可(kě)再生(shēng)能源将构成未来社(shè)会(huì)的基石(shí)。在当下，随(suí)着经(jīng)济的企稳和新(xīn)人工(gōng)智能浪潮(cháo)的进(jìn)入，未来新的产(chǎn)业(yè)机(jī)会将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派(pài)。他(tā)在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　一(yī)季度(dù)，他所管(guǎn)理(lǐ)的基金维持(chí)了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股名单，立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)，是2022年(nián)年末的0持仓(cāng)，直接买到了(le)十大重仓股。兴(xīng)全(quán)合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对人工智(zhì)能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进(jìn)入(rù)十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活(huó)在一季度也(yě)进行了调仓换股(gǔ)，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧(mù)渔、军(jūn)工为前三(sān)大持(chí)仓，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙(shǔ)光等(děng)4个TMT股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前十大重仓(cāng)股之列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出(chū)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波(bō)表示，主(zhǔ)要是基(jī)于(yú)对未来2年数字经济的看好(hǎo)。随着人(rén)口老龄化(huà)与经济发展模式转变，数(shù)据成为新的生产要素，高质量发展的核心在于全要素(sù)生产(chǎn)率的(de)提升，充分利用好云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较好(hǎo)的(de)产业(yè)逻辑，通过信息技术全(quán)方位赋能传统行业，从生产和服务端全面提(tí)升效率。

　　“数字经济(jì)涵(hán)盖底层的通信网(wǎng)络、算力(lì)、算法，以及多(duō)样化的行业(yè)应用等，这是一个系统性工程，产业空间较(jiào)大(dà)、持(chí)续时间较(jiào)长，是未来具有成(chéng)长性的(de)行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信基金权益投资部总经理(lǐ)陶(táo)灿管理的基金也重点布局(jú)了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比如，建信智能生活在一(yī)季度(dù)继续调(diào)整了行业配置，降低了制造(zào)业、大金融地产行业(yè)的(de)配置，增加(jiā)了(le)消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了(le)人工智能(néng)技术创新带来的(de)相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行(xíng)情(qíng)演绎下，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经(jīng)理秦毅虽然在(zài)一季报中表达了对人工智能的重视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他(tā)表(biǎo)示，过(guò)去一个(gè)季(jì)度中，以(yǐ)TMT为代(dài)表的科技板块走出了轰轰烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智能成(chéng)为(wèi)了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型路(lù)线(xiàn)的(de)成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为(wèi)本次的(de)人工智(zhì)能的应用领域得到了极大(dà)的拓展，模型(xíng)具备(bèi)了强大的通用性。这属于科技史(shǐ)上的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于(yú)这一技术(shù)的应用和(hé)普及。未来(lái)我们应该更加重视这一(yī)领域的研究和(hé)投资(zī)。

　　泓德臻远回(huí)报一(yī)季度前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　坚持低(dī)估值价值(zhí)投资(zī)理念的(de)丘(qiū)栋荣在(zài)一(yī)季(jì)报中也(yě)提到了对(duì)AI的看好，但他的(de)基金持(chí)仓(cāng)中也鲜少见到对相关板(bǎn)块的(de)布局。他(tā)表示，除(chú)复合国家安全自主(zhǔ)可控和(hé)产业趋势(shì)外，今年(nián)市(shì)场高度(dù)关注的(de)以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮的科技创(chuàng)新周期，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产业(yè)产生(shēng)更大、更持(chí)久的需求拉动，因此(cǐ)，计算机、电子等偏(piān)成长(zhǎng)行业的部分成长股是未(wèi)来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚(gēng)价(jià)值领航一(yī)季度前(qián)十大(dà)重仓股:

　　嘉(jiā)实(shí)品质(zhì)发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表(biǎo)示(shì)，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产时抛弃了新(xīn)能(néng)源板块的(de)非理性行为，就如同去年三季(jì)度半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)及医药板块的抛售，反(fǎn)而造(zào)就了(le)难得的(de)机会。“我们这时(shí)反而应(yīng)该加大对能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚于互联网级别(bié)的技术(shù)要素革命，或(huò)许我(wǒ)们已经站在新一(yī)轮科技浪潮带来的全(quán)球繁荣的(de)开端。作为成长投资者，会积(jī)极学习(xí)和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人(rén)工智(zhì)能的雏形。但(dàn)她(tā)同时表示，也会(huì)努力在火热的行情面前保(bǎo)留一份清(qīng)醒(xǐng)，大(dà)胆假设(shè)、小心求(qiú)证，仔细甄别真(zhēn)正(zhèng)能够兑(duì)现长期业绩的投资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波(bō)动(dòng)。正因为(wèi)此，他在去(qù)年三四季度布局(jú)了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在的配(pèi)置大(dà)概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的(de)交易占比已(yǐ)经(jīng)超过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这次(cì)不一样，交易占(zhàn)比(bǐ)创新(xīn)高代(dài)表了主(zhǔ)线行情的确立，但我们还(hái)是认为太(tài)阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热(rè)情在某个阶(jiē)段总会消退(tuì)。”李(lǐ)晓星在银华心怡(yí)一季报(bào)中表示(shì)。

　　“一季度的市场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相关板(bǎn)块(kuài)，这在(zài)今年初是想象不到的。就好比去年初我们(men)想象(xiàng)不(bù)到俄乌(wū)冲突(tū)，和后(hòu)来的疫情(qíng)。”中(zhōng)泰资管基金经理(lǐ)姜诚也在(zài)一(yī)季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发(fā)展进(jìn)程中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链(liàn)不同环节之间将(jiāng)如何分(fēn)配？市场当前(qián)认为的受益环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平(píng)达(dá)到了(le)什么程度(dù)，以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴奋、可细说起来(lái)又让(ràng)人(rén)不明(míng)就里的难题。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它带(dài)来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来(lái)的(de)伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法