美国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能将全球(qiú)市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美国政府未能履行其义(yì)务(wù)，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资(zī)产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美(měi)国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府(fǔ)可(kě)能拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿付(fù)——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散(sàn)户投(tóu)资者在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什(shén)么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历(lì)的最(zuì)严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约(yuē)的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和(hé)国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的固且不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的(de)提振，然后是(shì)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)和美国债务(wù)违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非常短的国(guó)库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被认(rèn)为最(zuì)有可能(néng)被延期支(zh逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的ī)付，这加剧了(le)国(guó)库券收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收益率最高的(de)是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益(yì)率推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户交易(yì)员那么(me)悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确(què)实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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