河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖-橘子百科-橘子都知道

河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中(zhōng)特估(gū)”投资(zī)范式之一(yī)：低估值、高分红(hóng)

　　低估(gū)值(zhí)、高分红，是包括能源河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖链(liàn)、“一带一路”和运营商在内的(de)“中特(tè)估”方(fāng)向最(z河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖uì)鲜明的共同特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一路”和(hé)运营(yíng)商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位(wèi)。而即(jí)便经历年(nián)初以来的(de)大幅上涨后，当前这些板块估(gū)值仍处(chù)于历史平均水平附近。2）与(yǔ)此同时，能源链、“一(yī)带一路”和运营商股息(xī)率(lǜ)显(xiǎn)著高于市场整体(tǐ)，较高的分红也成为其进可攻、退可守的(de)重(zhòng)要支撑。

　　二(èr)、“中特(tè)估(gū)”投资范式之二：政策的(de)持续支撑(chēng)和催化

　　政策持续支(zhī)撑和催化，成为“中特估”中“一(yī)带一路”和运营商板块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路”十周年之际，从沙(shā)伊和解、中俄(é)深化合作(zuò)联合声(shēng)明、中巴联合声明等，以(yǐ)及(jí)后续5月召开在即(jí)的第三届“一带一路”国(guó)际(jì)合(hé)作高峰论坛，“一(yī)带一(yī)路”相关利好不断，板块行情得(dé)到(dào)催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月(yuè)以来，数字经济上升为国(guó)家战略(lüè)，相关(guān)政策(cè)密集出台。今年国(guó)务院改组又新(xīn)设国家数据局。运营商作为“数字经济”的基础(chǔ)设施，持续得到(dào)催(cuī)化。

　　三、“中(zhōng)特估”投(tóu)资范式之三：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民币升值(zhí)的全(quán)年宏观主线驱动盈(yíng)利能力修(xiū)复，带(dài)动能源链整(zhěng)体性上(shàng)涨。1）能(néng)源产业链(liàn)作为原材料(liào)高度依赖海外(wài)供应、同时下游(yóu)需(xū)求基本集中在国内市场(chǎng)的(de)方(fāng)向之一，将充分受益(yì)于人民币(bì)升值的宏观趋势(shì)。2）中(zhōng)国经济(jì)复苏，下游领域(yù)需求预期回暖，能源产业链尤其是行业龙头盈(yíng)利(lì)已在(zài)修复。

　　四、沿着三条投(tóu)资范式(shì)，“中(zhōng)特估”重点(diǎn)关注哪(nǎ)些方向？

　　除了能源链(liàn)、“一带(dài)一(yī)路”和运营商(shāng)等之外，当前我们建议(yì)关注机械（造(zào)船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细(xì)分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船(chuán)舶制(zhì)造业作为国家重点支持的战(zhàn)略性产(chǎn)业之一，近年(nián)来经(jīng)历了行业调整和产能(néng)过剩的困(kùn)境，但近期板块景气已在改善：一方面(miàn)，随着(zhe)全(quán)球航运(yùn)市场需求正在增长(zhǎng)，带来(lái)包(bāo)括(kuò)化学品船与成品油(yóu)轮船的订单(dān)大幅提升。另一方(fāng)面(miàn)，国企改革推(tuī)动造(zào)船(chuán)企(qǐ)业重组整合和(hé)产(chǎn)能(néng)优化之(zhī)下(xià)，国(guó)内船(chuán)舶制造(zào)业已在逐步实现结构调整(zhěng)和产(chǎn)能优化(huà)。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路、港口(kǒu)）：五(wǔ)一(yī)期间各项(xiàng)数(shù)据恢复良好。业绩(jì)确定性强(qiáng)，承(chéng)诺高分红，类债属(shǔ)性突(tū)出。经济(jì)增(zēng)速下行，高速公(gōng)路、铁路、港(gǎng)口资产(chǎn)稳健(jiàn)性凸(tū)显，业(yè)绩成长及(jí)确定(dìng)性较高。同时近几年，高速公路及铁(tiě)路板块(kuài)上市公司更加注重(zhòng)投资人回(huí)报，多家公司发布(bù)股东回报计划，大幅提高分红比例以(yǐ)及承诺未(wèi)来几(jǐ)年高分红(hóng)水平，给投资人带(dài)来(lái)确定性的高股息(xī)回报(bào)。

　　3）大型银行：经(jīn河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖g)济复苏大背景下融资需求回(huí)暖(nuǎn)，基本面有支撑，板块估值也具备修复空(kōng)间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续三个月超(chāo)预期(qī)回暖，在稳增长和扩投资的政策(cè)基调下，后续信贷、社融仍有望平稳增长。此(cǐ)外(wài)，作为业绩(jì)稳定且(qiě)高分红(hóng)的板块，当前银行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的较(jiào)低位置，修复(fù)空间较(jiào)大。