近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的(de)机会。中国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较(jiào)去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基(jī)于(yú)优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的(de)判断也(yě)可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关(guān)系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰(jiàn网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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