近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这是两(liǎng)天内第(dì)二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连(lián)银(yín)行等多家机(jī)构存(cún)在(zài)债(zhài)券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江(j虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌iāng)西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的(de)多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四(sì)平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事(shì)相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示(shì)，可(kě)以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国(guó)有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态。

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