近期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德对中国新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重要的机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机(jī)温控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的(de)生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股中大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发(fā)布(bù)的数大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装(zhuāng)车(chē)配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuā大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企ng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长机(jī)遇(yù)一(yī)是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势(shì)不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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