5月12日晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募(mù)景林资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是(shì)国内管理(lǐ)超千亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的(de)进行(xíng)大手笔持(chí)有美股的买方机构之一，景林的动向受到了(le)市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景(jǐng)林(lín)资产持(chí)仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资(zī)产整体(tǐ)持仓规(guī)模小幅(fú)提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季(jì)度的16.29亿美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的(de)在总市值中(zhōng)的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一(yī)季度前五(wǔ)大卖出(chū)标的(de)包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多多(duō)、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是(shì)拼(pīn)多(duō)多(duō)，与上季度(dù)对(duì)比，景林资产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三东隅已逝桑榆非晚是什么意思个季度(dù)增持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度(dù)增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也不负(fù)众(zhòng)望(wàng)，从股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势头在今(jīn)年2月初便戛然(rán)而止了，景林(lín)资产(chǎn)在此前“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或(huò)许在(zài)股价“掉头”之(zhī)际进行了(le)止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景林(lín)新建仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布(bù)局教育股(gǔ)，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最(zuì)为亮眼的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。东隅已逝桑榆非晚是什么意思ong>

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，景林资产持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还(hái)建仓(cāng)了好未来，期末持股数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看，不(bù)同年龄层的用(yòng)户(hù)对“教育”的需求依然(rán)旺盛，除(chú)了(le)应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提(tí)升(shēng)综合能力等。双减(jiǎn)政策推(tuī)行之后(hòu)，目(mù)前行业政策环境趋(qū)于稳(wěn)定(dìng)，但过程中很多公(gōng)司退(tuì)出(chū)离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公司本身(shēn)来(lái)说，凭借(jiè)多(duō)年积累的(de)口(kǒu)碑(bēi)和公(gōng)信力(lì)，品牌的护(hù)城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学(xué)科之(zhī)外的教育领域(yù)业务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复增(zēng)长，同(tóng)时(shí)素质教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为(wèi)新的增长驱(qū)动力。且(qiě)公司的利润和(hé)现(xiàn)金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下(xià)有足够的(de)安全边际。在(zài)过去几(jǐ)个季(jì)度的财报(bào)中，我们看到了相关的积极(jí)信(xìn)号(hào)。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高(gāo)毅资产大举(jǔ)买入(rù)近156万股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏(xì)板块成(chéng)为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特(tè)估(gū)支线也由(yóu)暗(àn)转明，晋升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不(bù)构成任何(hé)投资建议）

　　此前(qián)连续(xù)24个(gè)交易日成(chéng)交额超万(wàn)亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四便(biàn)陡然跌破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交(jiāo)额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量(liàng)震(zhèn)荡阶段。

　　面(miàn)对市(shì)场的急(jí)剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数(shù)的(de)异常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则(zé)是明(míng)显跌落，而今(jīn)年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落(luò)再度成为信贷回落的(de)主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持(chí)同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑带动(dòng)社融(róng)增速(sù)回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后上(shàng)，并不意(yì)味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压降票据(jù)等(děng)低效资(zī)产，对分(fēn)行(xíng)收(shōu)票(piào)额度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经收了很(hěn)多票，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票(piào)据(jù)已经快要接(jiē)近(jìn)零利率了(le)，信(xìn)贷再度出(chū)现深度负增长，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷(dài)款可能仍然不太(tài)乐(lè)观。

　　在(zài)这种背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想好(hǎo)起来，必然(rán)要让(ràng)大家看到宽信用的信号(hào)出现(xiàn)，而这可能还需要(yào)一定的(de)时间。

　　当前市场存(cún)量资金博(bó)弈的背景不改，而两大主线人工智(zhì)能和中特估(gū)，今(jīn)年已然(rán)累计(jì)不小的涨(zhǎng)幅。中特估(gū)这边，本月(yuè)还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增(zēng)量资金进场的(de)情况之(zhī)下，再想继(jì)续向上(shàng)，压力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基(jī)金(jīn)经理的难处，在业绩(jì)和(hé)投资信仰(yǎng)之间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之(zhī)风大(dà)盛(shèng)，认为当下市场交易机制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但总一个(gè)人的心声(shēng)。

　　今年(nián)以来，市场看着(zhe)红红(hóng)火(huǒ)火，但(dàn)很多投(tóu)资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言，市场上(shàng)大热(rè)的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他(tā)们的(de)机构审美。直(zhí)白(bái)点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 东隅已逝桑榆非晚是什么意思