本(běn)周铁矿石期货(huò)价格(gé)大幅下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到(dào)，本周后几个交易(yì)日(rì)，铁(tiě)如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗矿石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持(chí)续低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发(fā)酵。成(chéng)材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格(gé)受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由(yóu)于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资端尚需时(shí)间，一季(jì)度房屋新开工(gōng)同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分析(xī)师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担(dān)忧(yōu)的不断加重导致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库(kù)存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历史平均水平(píng)，低库(kù)存(cún)有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员(yuán)李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁研(yán)究中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需(xū)求(qiú)或(huò)有增(zēng)加。综合来看(kàn)，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石(shí)的(de)支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然承压(yā)。持续(xù)调整后压(yā)力得到(dào)基本(běn)释放，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓，如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间(jiān)周期(qī)看，今年大基调是经济复苏，尽管节如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)。这(zhè)也意(yì)味(wèi)着，以内需为主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期(qī)关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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