公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语司。”谢治(zhì)宇表示。

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