金融界5月12日消息(xī) 国(guó)内期货市场收盘，商(shāng)品期货(huò)多(duō)数下(xià)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪(hù)锡、液化(huà)石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超(倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例eight: 24px;'>倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例chāo)2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白(bái)银跟随大宗商(shāng)品跌势，价(jià)格深跌5％以(yǐ)上(shàng)。根(gēn)据昨夜(yè)公布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指(zhǐ)数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一(yī)步趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储大(dà)概率暂(zàn)停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一(yī)种共识，因(yī倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例n)此本周在美联储越来越多官(guān)员为鹰派站台的情况下，预计从加息结束到降息周期(qī)开启，仍(réng)有近一个季(jì)度的(de)时间，在此期(qī)间(jiān)将面临(lín)经济和政策的不确(què)定性(xìng)，贵金属部分回(huí)吐前期(qī)超涨(zhǎng)的幅度。另一方面(miàn)，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳(láo)动力市场(chǎng)正在降(jiàng)温。同(tóng)时国(guó)内社融(róng)超预期下滑，白(bái)银因(yīn)工业属性偏强大幅(fú)下(xià)跌，在(zài)情(qíng)绪修复(fù)之(zhī)前难言企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方(fāng)正(zhèng)中期期(qī)货：经济衰退(tuì)预期(qī)与有色金属走势拖累 白银如期(qī)大幅调(diào)整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发，有色金(jīn)属(shǔ)将会走(zǒu)弱(ruò)，白银连续上涨后会面临调整行(xíng)情(qíng)，当前逐(zhú)步兑现；宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期将会继续影响有色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经济数据疲软增加美联储政策(cè)转向宽松预期以及经济风险依然利(lì)好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下(xià)行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银(yín)走势(shì)，白(bái)银表现弱于(yú)黄金。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退预期(qī)与有(yǒu)色金属大幅回落(luò)等(děng)因素综合影响下，白银高位(wèi)回(huí)落，下(xià)方仍有一定的空间，首先(xiān)关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破该位置(zhì)将会测试(shì)23美元/盎司(sī)（5250元(yuán)/千克）关(guān)键支(zhī)撑；上方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳(wěn)再低位做(zuò)多(duō)。美欧银(yín)行(xíng)业危(wēi)机引发避(bì)险需求，美(měi)联储政策收(shōu)紧预期(qī)迅速转(zhuǎn)向，美元(yuán)美债走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵金(jīn)属持(chí)续走强(qiáng)，当(dāng)前(qián)继(jì)续关(guān)注调(diào)整(zhěng)行情；后续政策(cè)宽松转向、经济(jì)下(xià)行风险(xiǎn)、银行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央行(xíng)购(gòu)金持(chí)续等宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将会不(bù)断(duàn)刷(shuā)新历史(shǐ)新高，贵金属逢低(dī)做多配置依然是(shì)核心建(jiàn)议。

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