财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司(sī)年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影响下(xià)出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场(c写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语hǎng)的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易(yì)写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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