5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音>铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的资产，不过(guò)原计划(huà)在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交易市(shì)场公(gōng)开(kāi)挂牌(pái)方式，出(chū)售全(quán)资(zī)子公司江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产(chǎn)销售重型(xíng)卡(kǎ)车超过12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出(chū)售征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车(chē)也(yě)按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一致(zhì)，就出售(shòu)交易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权单(dān)位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前(qián)后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易(yì)已(yǐ)经是其历史(shǐ)上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车工业集团。作为一(yī)家(jiā)老牌国营企业，该公司(sī)主要(yào)组(zǔ)装生产重型卡车与货(huò)车，但由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中(zhōng)国兵器装备集(jí)团及中(zhōng)国(guó)长安汽(qì)车集(jí)团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太原(yuán)长安(ān)重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却(què)对太原(yuán)重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的(de)价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意(yì)图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾表示，最终(zhōng)将建成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车(chē)、10万台发动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司(sī)、中国重汽(qì)、一汽解放(fàng)等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江铃(líng)重汽几年(nián)的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披露有关江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为(wèi)“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业务(wù)累(lèi)计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重汽(qì)仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的(de)产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这(zhè)一举动的主要(yào)目的是(shì)降低江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)的资产负(fù)债(zhài)率，便(biàn)于吸引外(wài)部投(tóu)资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现(xiàn)归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车(chē)收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年(nián)的(de)净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损益后(hòu)，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此(cǐ)次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬(chóu)和设(shè)备维(wéi)护等费(fèi)用(yòng)。“未(wèi)来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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