近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律调(diào)查(chá)的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度(dù)在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过(guò)做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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