今年以(yǐ)来，美(měi)股科技板块持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主题(tí)QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和(hé)资本市场都(dōu)在积(jī)极拥抱这新一(yī)轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，因(yīn)此看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第35位，其余悉(xī)数为美股(gǔ)科(kē)技主题产(chǎn)品。

　　具体来看(kàn)，广(guǎng)发全球精选人民(mín)币(bì)年内(nèi)回报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分(fēn)别为微软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数(shù)量相较于上期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美(měi)元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高的多(duō)是美股科技股(gǔ)，另(lìng)一(yī)部分所跟踪(zōng)的指数主要(yào)权重股为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好(hǎo)，也(yě)许更多(duō)受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型(xíng)引(yǐn)发的人(rén)工智能热潮推动(dòng)了(le)美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很多和AI概(gài)念(niàn)相关的软硬(yìng)件(jiàn)公(gōng)司，今年(nián)全球AI应用热(rè)潮也都是由这些(xiē)公司掀起和推动的(de)，这类(lèi)人(rén)工智能股贡献了纳(nà)斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能(néng)的全球(qiú)投资热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了(le)科技股的全面看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季度营收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅达(dá)到了(le)近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部(bù)基(jī)金经理万琼也(yě)认为，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼，主要还是受(shòu)益于今年(nián)最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克(kè)100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也略(lüè)有(yǒu)震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳指(zhǐ)均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价(jià)也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟(wěi)达大(dà)幅涨超24％，到了(le)5月26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金(jīn)刘杰表示(shì)，近期美国(guó)科技板块同时受到有(yǒu)利因素以及不利因素影响，其(qí)中，美(měi)股近期正经(jīng)历着(zhe)债(zhài)务(wù)上限谈判(pàn)和美联储加息(xī)政策博弈带来的(de)不确定担忧，市(shì)场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人在最后(hòu)一刻(kè)通过(guò)提(tí)高债(zhài)务上限和削减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第(dì)一(yī)大经(jīng)济体的偿债能力，投资(zī)人(rén)多半认为美债几近(jìn)零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息(xī)以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上而(ér)言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用对(duì)相关软硬件科(kē)技公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面支(zhī)撑着科技公司(sī)发展，都(dōu)是积极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用，而随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一季(jì)度净(jìng)利(lì)润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆风、美(měi)元走(zǒu)强等问题是科技股业绩承压的(de)主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏观压力，积极(jí)通过削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提(tí)升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的(de)产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价均实现大幅(fú)上涨。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨头们已通(tōng)过持之(zhī)以恒的研(yán)究创新(xīn)，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量变到质(zhì)变拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？(biàn)的厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持(chí)续(xù)推(tuī)动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几(jǐ)个季度(dù)AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否为这些(xiē)公司打开新(xīn)的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示(拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？shì)，科技(jì)板(bǎn)块代(dài)表人类未来发展的(de)方(fāng)向(xiàng)，看好这个板(bǎn)块长期增(zēng)长。同时，美国科(kē)技(jì)公司又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股科(kē)技板块(kuài)还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者可以考虑长(zhǎng)期(qī)的(de)配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前美(měi)股也有(yǒu)需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货币政策(cè)的走向、银行危机的后续等。投资者应(yīng)根据(jù)自身的(de)风险偏好，尽可能的做多资产的(de)配置。坚持长期投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界(jiè)上最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场相关性低，从(cóng)分散投资的(de)角度来(lái)看，能(néng)够发挥(huī)资(zī)产配置的(de)作用；同时，大部分投资者看好美股科技(jì)股、生物(wù)制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代表性(xìng)更好，更(gèng)符(fú)合美股的(de)特征，历史收(shōu)益(yì)率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于(yú)市场风险和投资机会，建议投资(zī)者(zhě)结合自身风险承受(shòu)能(néng)力(lì)，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或(huò)许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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