券商今年一(yī)季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市(shì)良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全(quán)面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块(kuài)也在(zài)周(zhōu)五呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商(shāng)整体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍(bèi)之(zhī)多，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一(yī)季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的十(shí)大分(fēn)别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中(zhōng)信证券一季(jì)度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一(yī)季报(bào)的优秀表现给予了正(zhèng)面回(huí)应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)及1家上(shàng)市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速(sù)为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑，公司一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)公司实现营业(yè)总恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增速不如(rú)中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头(tóu)部券商(shāng)的业绩表现(xiàn)同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超(chāo)过五成(chéng)的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务(wù)开展(zhǎn)取得(dé)一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公(gōng)司(sī)整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规(guī)模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)正、7家增速为负(fù)，同比增(zēng)速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券(quàn)增速领衔(xián)，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同(tóng)期营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年(nián)一季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季(jì)度(dù)营收(shōu)同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或(huò)上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分别(bié)是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速(sù)杀入营收排名前十，其一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反而(ér)被挤出(chū)前十(shí)，招商证券一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中(zhōng)信建投(tóu)营收增幅显著较小(xiǎo)，同(tóng)比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业(yè)业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季报(bào)高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投资(zī)致(zhì)使(shǐ)利息(xī)支出有所增(zēng)长，市场回(huí)暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看(kàn)好公司在政策放(fàng)松预(yù)期下(xià)实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在(zài)关于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核心因素，一季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自公司完成(chéng)再融(róng)资后，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自(zì)营(yíng)投资成为影响券商业绩的核心，预期将在(zài)一季度迎(yíng)来反转。投资(zī)业务方面，下半年(nián)重点关注差异化(huà)监管的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券(quàn)商业(yè)绩大(dà)幅修复的一年，尤(yóu)其是受(shòu)到自(zì)营业务冲击大(dà)的公司预期(qī)将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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