财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

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　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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