开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场

　　核(hé)心观点:在当前经(jīng)济恢复的不(bù)确定性下(xià)，高股息(xī)策略(lüè)有望以其确定的股息收入(rù)和较高的安全边际为(wèi)投资者提供不错的收益(yì)。而基本面稳健，分红率高而稳定，估值(zhí)处于历(lì)史(shǐ)低(dī)位，银(yín)行板块将成为高股息策略的(de)理想增配(pèi)板块。

　　高股(gǔ)息策略(lüè)是以股息率为投资要素，选择股息率较高的(de)股票并长期持有的(de)投(tóu)资策(cè)略(lüè)。高股息率一方(fāng)面意味着公司(sī)有(yǒu)较高的(de)股利(lì)支付率，投(tóu)资(zī)者每年可以获得(dé)较高的股利收入作为绝对收益(yì)，另一方(fāng)面(miàn)意(yì)味(wèi)着公司估值(zhí)较低，因(yīn)此具备一(yī)定的安开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场全(quán)边际，而(ér)且(qiě)投资的(de)成本相对较低，长期持有还可以(yǐ)节税。从(cóng)历史(shǐ)表(biǎo)现上来看，高股息策略(lüè)的(de)安全性较高，在市场下(xià)行阶段(duàn)更加抗跌，防(fáng)御性更强。从当前(qián)宏(hóng)观经济的角度(dù)来(lái)看，疫情三年(nián)后经(jīng)济恢复仍然有(yǒu)较大的不确定性；从(cóng)大(dà)类资(zī)产的投资收益来看，目前可投资的资(zī)产不多，收益(yì)率在下行。因此(cǐ)以银行板块为代表的(de)高(gāo)股息(xī)策略有望取得相对不错的(de)收(shōu)益。

　　高(gāo)股息率想要取(qǔ)得较好的收益就需要满足以(yǐ)下几个(gè)条(tiáo)件：1）在分子(zi)部分也就是股(gǔ)息端需要有一贯较(jiào)高(gāo)而(ér)且稳(wěn)定(dìng)的分(fēn)红率(lǜ)；2）有稳定股息的前(qián)提就是行业基本面需(xū)要稳定；3）在分母(mǔ)部(bù)分也就是(shì)股价端(duān)估值低，因(yīn)此安全边际(jì)比(bǐ)较高，下(xià)降空间有限(xiàn)，波动(dòng)性较低(dī)；4）公(gōng)司最好有一定的成长性，股价有进一步(bù)提升(shēng)的可能

　　而银(yín)行板块恰(qià)好(hǎo)满足以上(shàng)条件：1）上市银行(xíng)过(guò)去三年(nián)的现金分红率整体都在(zài)24％以上，其中大行最高，其次是股份行和城(chéng)商行，农商行相对(duì)低(dī)一些。2）银行高分红的背后也离不开经营业绩的稳定。从2023年一季(jì)度来看(kàn)，上市银行整体(tǐ)营收同比+0.6％，在一季度集中迎来(lái)资产重定价的情况下(xià)能(néng)够保持正增殊为不(bù)易。上市(shì)银(yín)行整体净利润同比+2.3％，行业(yè)利润(rùn)增速(sù)高于营收，拨备与税收优惠共同贡献利(lì)润释放。预计随着大行重定价的压力过去以及(jí)二三季度农商行小微投放旺(wàng)季的到来，资产端收益率将会逐步(bù)企稳，而中(zhōng)小(xiǎo)银行存款(kuǎn)利率的下行(xíng)和理(lǐ)财资金赎回的趋缓(huǎn)也会使得(dé)负(fù)债(zhài)成本有望进一步(bù)下行，净息差预(yù)计会在下(xià)半年提升。资(zī)产质量方面银行板块处于历史较优水(shuǐ)平，上市银行不良率继续环(huán)比下(xià)降，基本处在2014年来(lái)历史(shǐ)低(dī)位，拨备覆盖率维持在245％的高位。3）目(mù)前银行板块(kuài)的PE水平为5.13，PB为0.57，均是(shì)各个板块中(zhōng)最(zuì)低的(de)。而(ér)从2010年到(dào)现(xiàn)在的历史数据来看，银行板块(kuài)的PE分位(wèi)为19.7％，PB分位(wèi)为(wèi)7.09％，都处于比(bǐ)较低(dī)的水平。因此银行板块的配(pèi)置安全边(biān)际和性价(jià)比较好，作为低且(qiě)稳定的分母也保证了其比较高的股息率。4）银行板块作为“国资含量”比较高(gāo)的(de)板块(kuài)，从(cóng)去年底(dǐ)开(kāi)始(shǐ)监管开始提出(chū)中特估后有比较不错的表现，国资持股比例和今年以(yǐ)来的涨幅(fú)也(yě)有(yǒu)43％的正相关性，中特(tè)估有望为(wèi)投资者带来除稳定股(gǔ)息收益外的附(fù)加资本(běn)利(lì)得。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示事(shì)件：经济下滑超(chāo)预期(qī)，经(jīng)济恢(huī)复不及(jí)预期。

　　摘要选自(zì)中泰证券(quàn)研究所研究报(bào)告(gào)：《银行(xíng)板(bǎn)块与(yǔ)高股息策略(lüè)：稳(wěn)定收益的溢价(jià)》

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场