今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道(dào)负凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点责人透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平(píng)台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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