为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露(lù)了(le)一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为(wèi)新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维(wéi)对新(xīn)美(měi)星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处(chù)罚决定(dìng)书披露(lù)的信息(xī)，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人(rén)、实际(jì)控制(zhì)人何(hé)德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限公(gō希望的拼音是什么ng)司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期(qī)间(jiān)，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易(yì)决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披(pī)露(lù)的(de)信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本(běn)比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账户(hù)组(zǔ)还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告(gào)知黄(huáng)秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自(zì)账户(hù)交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维希望的拼音是什么账户组(zǔ)利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会(huì)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质(zhì)是操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬(tái)股价(jià)，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上(shàng)为后续的(de)合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司(sī)的合(hé)作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前希望的拼音是什么，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即(jí)便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金(jīn)和(hé)减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际控制人，未如(rú)实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的(de)行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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